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17.07.2019, 13:30
Das zweite Halbjahr begann, wie das erste geendet hat: mit Rekorden an der Börse. Dow Jones, Nasdaq 100 und S&P 500 – alle notieren so hoch wie nie zuvor. Die Aussicht auf sinkende Zinsen bei einer gleichzeitig soliden Konjunktur treibt die Anleger weiter in Aktien. Ein Ende des Trends ist nicht in Sicht.
„Für einen Bärenmarkt nach einem neuen Rekordhoch brauchte es in den letzten 50 Jahren entweder eine Rezession innerhalb des nächsten Jahres oder eine deutliche Überbewertung von Aktien gegenüber Anleihen“, sagt Anlagestratege Maximilian Kunkel von der UBS. „Die realen Zinsen und die Verfassung der US-Konsumenten deuten aber nicht auf eine baldige Rezession hin.“ Außerdem seien Aktien im Vergleich zu Anleihen weiterhin günstig bewertet.
Hinzu kommt, dass die Erwartungen des Marktes an die bevorstehende Berichtssaison nicht besonders hoch sind. „Der Markt rechnet damit, dass es eine harte Saison für Unternehmen war, in der viele Manager einen negativen Ausblick vorweggeschickt hatten“, meint Craig Erlam vom Devisenbroker Oanda. „Das spricht noch klarer für eine lockere Geldpolitik.“
